日前，Borderless Capital 推出了去中心化物理基礎(chǔ)設(shè)施 (DePIN) 基金，該基金的支持金額為 1 億美元，投資者包括專注于 DePIN 的區(qū)塊鏈 Peaq，以及 Solana 基金會(huì)、Jump Crypto 和 IoTeX。

新基金由前西班牙電信高管 álvaro Gracia 和 Helium 聯(lián)合創(chuàng)始人 Sean Carey 牽頭，并得到第一層區(qū)塊鏈 Peaq、Solana 基金會(huì)、Jump Crypto 和 IoTeX 的支持。合伙人 álvaro Gracia 表示：「DePIN 將成為部署物理基礎(chǔ)設(shè)施、協(xié)調(diào)人力資源和創(chuàng)造數(shù)十億美元被動(dòng)收入的全球標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)為用戶提供便捷的訪問(wèn)和更低的成本。」

團(tuán)隊(duì)背景

Borderless Capital 的聯(lián)合創(chuàng)始人兼執(zhí)行合伙人 David Garcia 深耕科技和金融行業(yè)多年，自 2014 年以來(lái)一直投資比特幣、以太坊和其他主要數(shù)字資產(chǎn)。在加密貨幣行業(yè)，其職業(yè)身涯從比特幣和數(shù)字支付初創(chuàng)公司 Ripio （前身為 Bitpagos）開(kāi)始，作為高級(jí)副總裁負(fù)責(zé)推動(dòng)新的戰(zhàn)略機(jī)遇和開(kāi)拓新市場(chǎng)。而在 2018 年創(chuàng)立 Borderless 之前，他還曾擔(dān)任拉丁美洲首家投資加密資產(chǎn)基金 CAF 的合伙人，并在此期間出任全球點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信用網(wǎng)絡(luò)協(xié)議 RCN 的董事總經(jīng)理。

Arul Murugan 是 Borderless Capital 的董事長(zhǎng)兼創(chuàng)始管理合伙人，擁有 20 多年的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和 10 多年的投資經(jīng)驗(yàn)。他在 2003 年創(chuàng)立了 Oracle 企業(yè)解決方案提供商 Enrich，提供端到端 Oracle ERP 解決方案，涵蓋采購(gòu)、供應(yīng)鏈和財(cái)務(wù)，業(yè)務(wù)遍及北美、歐洲和亞洲。2015 年，Arul 將 Enrich 的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給一家大型私募股權(quán)公司。隨后，他轉(zhuǎn)型為風(fēng)險(xiǎn)投資家，于 2016 年推出專注于區(qū)塊鏈及早期科技公司投資的 11-11 Ventures。2018 年，與他在巴哈馬相識(shí)的阿根廷合伙人 David Garcia 共同創(chuàng)立了 Borderless。

álvaro Gracia 是 Borderless Capital DePIN 基金的合伙人，álvaro 專注于通過(guò)投資頂級(jí)項(xiàng)目來(lái)加速 DePIN 生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展。álvaro 擁有投資管理和風(fēng)險(xiǎn)投資背景，曾在大型跨國(guó)電信公司 Telefónica 負(fù)責(zé)投資業(yè)務(wù)，執(zhí)行對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全、云和區(qū)塊鏈技術(shù)的投資。他還于 2016 年創(chuàng)立了數(shù)字資產(chǎn)研究公司 decentralize.capital。2021 年 10 月，álvaro Gracia 加入 Borderless，主要專注于投資 DePIN 生態(tài)系統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)用層項(xiàng)目。

發(fā)展歷程

自 2018 年初以來(lái)，David Garcia 和 Arul Murugan 共同投資了多個(gè)區(qū)塊鏈項(xiàng)目。高性能公鏈 Algorand 就是其中的代表項(xiàng)目之一，他們也是 Algorand 最大的投資者和早期支持者。在創(chuàng)立 Borderless Capital 的前身 Algo Capital 之前，他們就已在 Algorand 的 A 輪融資中投資了總計(jì) 800 萬(wàn)美元。Algo Capital 創(chuàng)立之初也是為了推動(dòng)采用、在 Algorand 生態(tài)系統(tǒng)中創(chuàng)造所需的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。需要說(shuō)明的是，Algo Capital 是與 Algorand Inc. 、Algorand Foundation 完全獨(dú)立的實(shí)體，其投資決策和投資組合管理完全由 David 和 Arul 負(fù)責(zé)。

2019 年 6 月，Algo Capital 推出了價(jià)值 2 億美元的 ALGO Fund I 次年，為更好地反映品牌的價(jià)值觀和使命，Algo Capital 進(jìn)行品牌升級(jí)，更名為 Borderless Capital，其核心使命、愿景和投資策略保持不變。即繼續(xù)優(yōu)先支持基于 Algorand 網(wǎng)絡(luò)的領(lǐng)先項(xiàng)目，以推動(dòng) Algorand 「無(wú)邊界經(jīng)濟(jì)」的發(fā)展。2021 年 6 月，Borderless 與 Algorand、Circle 宣布將合作推出 2500 萬(wàn)美元邁阿密區(qū)塊鏈基金；同年年底，Borderless 宣布正在啟動(dòng) 5 億美元的 ALGO Fund II，以幫助開(kāi)發(fā)基于 Algorand 區(qū)塊鏈的項(xiàng)目。

2023 年 5 月，Borderless Capital 宣布正在牽頭成立一只 5000 萬(wàn)美元的新基金，該基金將支持專注于構(gòu)建跨鏈創(chuàng)新的項(xiàng)目。這只基金由互操作平臺(tái) Wormhole 提供支持，其他投資者包括 Jump Crypto、Arrington Capital、Solana Foundation 和 Aptos Labs。同年 10 月，Borderless Capital 與 Wormhole 與合作推出 Base Camp 加速器計(jì)劃，為期 12 周的計(jì)劃旨在支持希望利用 Wormhole 跨鏈消息傳遞協(xié)議的 Web3 項(xiàng)目，該計(jì)劃也得到了 5000 萬(wàn)美元的新基金的支持。

2024 年 3 月，Borderless Capital 收購(gòu)總部位于邁阿密的量化交易和資產(chǎn)管理公司 CTF Capital，這也是自 2018 年成立以來(lái)的首次收購(gòu)。CTF Capital 在拉丁美洲設(shè)有技術(shù)和運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，其建立了利用人工智能 (AI) 和機(jī)器學(xué)習(xí) (ML) 策略引擎的交易模型和功能；自動(dòng)化做市 (AMM)，一種使用算法交易數(shù)字資產(chǎn)的去中心化交易所；以及最大可提取價(jià)值 (MEV) 策略。經(jīng)過(guò)這次收購(gòu)合并，Borderless 的資產(chǎn)管理規(guī)模 (AUM) 超過(guò)了 5 億美元，其團(tuán)隊(duì)總數(shù)增至近 40 名員工，其業(yè)務(wù)也正式開(kāi)始向拉丁美洲地區(qū)擴(kuò)張。

押注 DePIN

在推出這只 1 億美元的 DePIN 基金之前，聚焦 Algorand 生態(tài)的 Borderless Capital 很早就開(kāi)始關(guān)注和布局「DePIN」領(lǐng)域。

2021 年 7 月，Borderless 推出 1000 萬(wàn)美元的 HNT.Fund，該基金的支持者包括 Twitter 前首席運(yùn)營(yíng)官 Adam Bain 和 Polygon 協(xié)議聯(lián)合創(chuàng)始人 Sandeep Nailwal。HNT.Fund 是 Borderless 推出的首支非 Algorand 基金，用于挖掘和質(zhì)押 HNT（Helium 網(wǎng)絡(luò)的原生代幣）。除了長(zhǎng)期持有 HNT 代幣及 Helium 開(kāi)發(fā)商 Nova Labs 的股權(quán)，Borderless 還在更廣泛的 DePIN 生態(tài)系統(tǒng)中投入了大量資金。其重點(diǎn)關(guān)注的方向包括無(wú)線物聯(lián)網(wǎng)和蜂窩 /5G 網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)性和空間位置收集、文件存儲(chǔ)、邊緣計(jì)算以及天氣和污染監(jiān)測(cè)等。

Borderless 認(rèn)為，Helium 網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展為更廣泛的 DePIN 領(lǐng)域提供了一些重要的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)和見(jiàn)解。盡管 Helium 設(shè)備的部署曾出現(xiàn)過(guò)快速增長(zhǎng)，但網(wǎng)絡(luò)的實(shí)際利用仍處在非常早期的階段。因此，DePIN 協(xié)議需要超越激勵(lì)用戶部署設(shè)備，而更多地關(guān)注部署能夠最大程度提高采用率、使用率和實(shí)際應(yīng)用效用的設(shè)備。其還指出 DePIN 網(wǎng)絡(luò)基于四個(gè)關(guān)鍵因素展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)：通過(guò)基于代幣的激勵(lì)實(shí)現(xiàn)快速網(wǎng)絡(luò)增長(zhǎng)、眾包硬件（資本支出）成本、嵌入金融系統(tǒng)的硬件以及開(kāi)源創(chuàng)新和競(jìng)爭(zhēng)。

它還表示，DePIN 網(wǎng)絡(luò)是解鎖全球采用 web3 技術(shù)和經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵，因?yàn)樗鼈儗?shù)字貨幣和合約與有形現(xiàn)實(shí)世界公用事業(yè)和實(shí)物資產(chǎn)的「零售」熟悉度聯(lián)系起來(lái)。雖然創(chuàng)新的代幣經(jīng)濟(jì)推動(dòng)了這些網(wǎng)絡(luò)的早期發(fā)展，但它們的長(zhǎng)期價(jià)值源于實(shí)際部署的硬件基礎(chǔ)設(shè)施以及實(shí)際使用和大規(guī)模的實(shí)際應(yīng)用效用。隨著時(shí)間的推移，這將帶來(lái)復(fù)合價(jià)值，從投資角度來(lái)看，這為降低加密貨幣投資組合風(fēng)險(xiǎn)提供了防御性機(jī)會(huì)。

投資組合

自 2018 年以來(lái)，Borderless 已在基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)應(yīng)用程序和新興加密協(xié)議領(lǐng)域進(jìn)行了 250 多項(xiàng)投資。據(jù) PANews 統(tǒng)計(jì)，僅今年以來(lái) Borderless 已披露的投資就至少多達(dá) 18 起，其中以 DePIN、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目為主。尤其在 DePIN 領(lǐng)域，總能見(jiàn)到其以領(lǐng)投方的身份出現(xiàn)。以下為對(duì) Borderless 在今年參投項(xiàng)目的盤(pán)點(diǎn)：

DePIN：

• IoTeX：物聯(lián)網(wǎng)區(qū)塊鏈平臺(tái)，4 月宣布完成 5000 萬(wàn)美元融資，Amber Group 等參投；
• Digital Infrastructure：去中心化物理基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，1 月宣布完成 1150 萬(wàn)美元的 A 輪融資，CoinFund 領(lǐng)投；
• WeatherXM：加密驅(qū)動(dòng)的天氣站網(wǎng)絡(luò)和天氣數(shù)據(jù)提供商，5 月宣布完成 770 萬(wàn)美元 A 輪融資，Lightspeed Faction 領(lǐng)投；
• Ambient：Solana 生態(tài) DePIN 項(xiàng)目，其 3 月收購(gòu)了基于 Algorand 的環(huán)境數(shù)據(jù)項(xiàng)目 PlanetWatch，5 月宣布完成 200 萬(wàn)美元種子輪融資，Borderless Capital 領(lǐng)投；
• Natix：專注于地圖數(shù)據(jù)的 DePIN 項(xiàng)目，4 月宣布完成 460 萬(wàn)美元融資，Borderless Capital 領(lǐng)投；
• Peaq：Layer 1 區(qū)塊鏈平臺(tái)，3 月宣布籌集 1500 萬(wàn)美元用于擴(kuò)展其 DePIN 生態(tài)系統(tǒng)，Generative Ventures 和 Borderless Capital 領(lǐng)投；
• Silencio Network：專注于對(duì)抗噪音污染的去中心化數(shù)據(jù)覆蓋解決方案提供商，2 月宣布完成 100 萬(wàn)美元 Pre-Seed 輪融資，Borderless Capital 領(lǐng)投；
• Wingbits：基于 Solana 創(chuàng)建 DePIN 航班跟蹤網(wǎng)絡(luò)，9 月宣布完成 350 萬(wàn)美元種子輪融資，Borderless Capital 與 Tribe Capital 領(lǐng)投；

基礎(chǔ)設(shè)施與工具：

• Hypernative：Web3 安全公司，9 月宣布完成 1600 萬(wàn)美元 A 輪融資，Quantstamp 領(lǐng)投；
• OpenLedger：專注于為人工智能開(kāi)發(fā)構(gòu)建無(wú)許可和數(shù)據(jù)導(dǎo)向的基礎(chǔ)設(shè)施，7 月宣布完成 800 萬(wàn)美元種子輪融資，Polychain Capital 和 Borderless Capital 領(lǐng)投；
• Tanssi Network：應(yīng)用鏈基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)議，3 月宣布完成 600 萬(wàn)美元戰(zhàn)略融資，Scytale Digital、KR1 和 SNZ 共同領(lǐng)投；
• Bagel Network：一個(gè)去中心化的數(shù)據(jù)平臺(tái)，支持機(jī)器學(xué)習(xí)（ML）模型，1 月宣布完成 310 萬(wàn)美元預(yù)種子融資，CoinFund 領(lǐng)投；
• Mayan：跨鏈拍賣協(xié)議，4 月宣布在種子融資輪中籌集了 300 萬(wàn)美元，Borderless Capital 和 6th Man Ventures 領(lǐng)投；
• Zircuit：EVM 兼容的 zkRollup 網(wǎng)絡(luò)，7 月宣布完成主網(wǎng)融資，參投方還包括 Binance Labs、Amber Group 等；
• Synonym Finance：通用跨鏈信用層，1 月宣布完成 150 萬(wàn)美元的種子輪融資，Borderless Capital 領(lǐng)投；
• Biconomy：多鏈基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)商，3 月宣布完成戰(zhàn)略融資，Jump Capital 等參投

DeFi：

• Amnis Finance：流動(dòng)性質(zhì)押協(xié)議，9 月宣布完成融資 200 萬(wàn)美元，Borderless Capital 和 OKX Ventures 領(lǐng)投；
• Zoth：RWA 平臺(tái)，4 月宣布完成 250 萬(wàn)美元融資，Blockchain Founders Fund 領(lǐng)投

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