本站 消息，9 月 21 日，Bitwise Alpha 策略主管 Jeff Park 在社交媒體上發(fā)布長(zhǎng)文表示，「SEC 批準(zhǔn)貝萊德比特幣現(xiàn)貨 ETF 期權(quán)交易」將促使比特幣出現(xiàn)爆發(fā)式上漲，簡(jiǎn)要內(nèi)容包括：
Jeff Park 認(rèn)為，市場(chǎng)即將見(jiàn)證金融史上最不可思議的上漲「波動(dòng)性」，這應(yīng)該得到更充分的解釋。促成原因包括比特幣的幾個(gè)特點(diǎn)、受監(jiān)管期權(quán)市場(chǎng)的性質(zhì)，以及兩者的強(qiáng)大結(jié)合。其認(rèn)為「SEC 批準(zhǔn)貝萊德比特幣現(xiàn)貨 ETF 期權(quán)交易」這件事標(biāo)志著加密貨幣市場(chǎng)可能取得的最大進(jìn)步。
比特幣的名義價(jià)值將首次通過(guò) ETF 期權(quán)實(shí)現(xiàn)「部分銀行化」。雖然比特幣非托管供應(yīng)量有限是其最大的優(yōu)點(diǎn)，但這同時(shí)也是一種拖累，限制了創(chuàng)建合成杠桿的能力?，F(xiàn)在，比特幣將首次擁有一個(gè)受監(jiān)管的市場(chǎng)，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)將保護(hù)清算成員免受對(duì)等方風(fēng)險(xiǎn)的影響。這意味著比特幣的合成名義敞口可以呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。
此外，比特幣還具有獨(dú)特的波動(dòng)性特征，當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格上升時(shí)，波動(dòng)性也會(huì)上升，這意味著 delta 增加的速度更快。當(dāng)賣空伽馬的交易員進(jìn)行對(duì)沖 (伽馬擠兌時(shí)，比特幣的情況會(huì)呈爆炸性遞歸。做空的交易員會(huì)被迫以更高的價(jià)格繼續(xù)買(mǎi)入，更多的買(mǎi)入會(huì)帶來(lái)更多的上漲）。負(fù) vanna 伽馬擠兌會(huì)使比特幣價(jià)格像火箭一樣上漲。
總結(jié)來(lái)說(shuō)，比特幣 ETF 期權(quán)市場(chǎng)是金融世界第一次看到對(duì)一種真正受到供應(yīng)限制的永久大宗商品進(jìn)行監(jiān)管杠桿。事情可能會(huì)變得瘋狂，瘋狂到受監(jiān)管的市場(chǎng)可能會(huì)被迫關(guān)閉。但比特幣的非凡之處在于，總會(huì)有一個(gè)平行、去中心化的市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)不能被關(guān)閉，不像股票一樣。
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