原文作者：Will 阿望

近期，Binance Research 發(fā)布了一篇 Web3 支付的研報，很好地梳理了傳統(tǒng)支付、區(qū)塊鏈 Web3 支付的現(xiàn)狀，并通過結(jié)合區(qū)塊鏈帶來的優(yōu)勢，展望了 Web3 支付的未來。研報體系完整，論點充足，值得借鑒。

最讓我受啟發(fā)的是，作者小哥 Joshua Wong 基于宏觀分析師的背景，以數(shù)據(jù)驅(qū)動的方式，能夠更多地將 Web3 支付置身于整個龐大的傳統(tǒng)金融支付體系，而不是陷入純粹追求鏈上技術(shù)的執(zhí)迷。

因此，本文編譯了 Binance Research 的研報，并且深入研讀了其索引文章，只有通過冰冷數(shù)據(jù)的對比，才能更加清楚明確自身的定位與差距，以及未來前進道路的方向。

報告鏈接

以下，Enjoy：

一、報告核心觀點

盡管支付行業(yè)是全球規(guī)模最大、增長最快的行業(yè)之一，但它仍然主要依靠過時的、已有 50 年歷史的銀行基礎(chǔ)設(shè)施運行。Stripe、Mastercard 和 Visa 等現(xiàn)代支付金融科技和卡組織網(wǎng)絡(luò)為消費者和商家?guī)砹烁颖憬莸淖罱K用戶體驗。然而，每筆交易中涉及多達六個中介機構(gòu)（例如卡組織、發(fā)卡商、處理商、POS 系統(tǒng)、支付聚合、數(shù)字錢包）的傳統(tǒng)成本仍然存在。區(qū)塊鏈技術(shù)為支付提供了一條全新的全球基礎(chǔ)設(shè)施軌道，這是一個新的開始。

區(qū)塊鏈及其支持的一系列創(chuàng)新應(yīng)用有可能顯著降低跨境支付的成本并提高其效率。這已經(jīng)在機構(gòu)層面實現(xiàn)了，Visa 等參與者正在運行試點，以便在公共區(qū)塊鏈上實現(xiàn)機構(gòu)級全球支付的結(jié)算。個人層面也正在采用，像 Binance Pay 這樣的產(chǎn)品正在以更快、更便宜的方式用于點對點支付和跨境轉(zhuǎn)賬，以及直接在商家處使用加密貨幣進行消費，無需支付 Gas 費，自動調(diào)節(jié)貨幣兌換和實時結(jié)算。

支付行業(yè)規(guī)模龐大，這意味著采用區(qū)塊鏈等革命性技術(shù)可能會緩慢而謹慎。這也給予了區(qū)塊鏈行業(yè)本身必要的時間來成長，并構(gòu)建必要的支付工具和支付基礎(chǔ)設(shè)施。

二、背景介紹

使用現(xiàn)金進行面對面的支付方式，賦予了貨幣獨特的自由氣息。但不幸的是，現(xiàn)代數(shù)字支付體系根本無法提供這種無需第三方介入、點對點直接交易的能力。這主要是因為，我們需要第三方來為我們托管資金，區(qū)別于區(qū)塊鏈技術(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)資金的自托管。

更糟糕的是，現(xiàn)代全球支付基礎(chǔ)設(shè)施堆棧依舊依賴于銀行和其他中介機構(gòu)來處理任何交易。當(dāng)今的支付技術(shù)堆棧迫切需要重新開始，而區(qū)塊鏈技術(shù)可以實現(xiàn)這一點。

當(dāng)化名為中本聰 (Satoshi Nakamoto) 的人于 2009 年推出比特幣時，它被設(shè)想為一種革命性的點對點電子現(xiàn)金支付形式。目標是創(chuàng)建一種去中心化的貨幣，可以提供與面對面現(xiàn)金交易相同自由的方式，但用于數(shù)字支付。它通過促進個人之間的直接交易來實現(xiàn)這一點，而無需銀行等金融中介機構(gòu)。這一愿景承諾開啟一個金融自由、透明度和降低交易成本的新時代。

自 2009 年成立以來，現(xiàn)代加密行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了重大變化。穩(wěn)定幣的出現(xiàn)引入了一種穩(wěn)定的價值標尺，可被作為價值交換和支付的媒介，同時利用區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢，消除資產(chǎn)波動的問題。此外，Layer 1 和 Layer 2 解決方案的開發(fā)提高了交易速度并降低了成本，有效地降低了以前阻礙采用分布式賬本作為處理大規(guī)模支付交易的瓶頸。

本報告將概述當(dāng)前傳統(tǒng)支付格局及其面臨的關(guān)鍵問題。然后，將討論區(qū)塊鏈技術(shù)如何解決這些問題、基于區(qū)塊鏈支付的現(xiàn)狀，以及支付行業(yè)該如何通過區(qū)塊鏈取得進展。

三、當(dāng)前傳統(tǒng)支付行業(yè)現(xiàn)狀

當(dāng) SWIFT 等全球支付系統(tǒng)于 20 世紀 70 年代首次創(chuàng)建時，實現(xiàn)全球匯款是一項開創(chuàng)性的成就，也是金融領(lǐng)域的一個重要里程碑。

然而，今天的全球支付基礎(chǔ)設(shè)施只能被描述為過時、模擬和碎片化的。這是一個成本高昂且效率低下的系統(tǒng)，在有限的銀行營業(yè)時間內(nèi)運營，并依賴于眾多中介機構(gòu)。現(xiàn)代金融體系依賴于全球眾多銀行，每家銀行都維護自己的賬本。這些銀行之間缺乏統(tǒng)一的全球標準，阻礙了無縫的國際交易，并使建立一致的合作變得復(fù)雜。

現(xiàn)代支付系統(tǒng)的缺陷使得跨境銀行間交易成本高昂且效率低下，因為單筆交易可能需要經(jīng)過多家代理銀行才能到達其預(yù)定目的地。有時，它更像是一個黑匣子，發(fā)送者和接收者無法跟蹤資金的流動，只能在黑暗中等待。

根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，跨境匯款通常需要長達五個工作日才能結(jié)算，平均費用為交易金額的 6.25% 。盡管存在這些明顯的挑戰(zhàn)，但企業(yè)對企業(yè)（“B2B”）跨境支付市場規(guī)模巨大，并且還在繼續(xù)擴大。2023 年，B2B 跨境支付的總市場規(guī)模為 39 萬億美元，預(yù)計到 2030 年將增長 43% ，達到 53 萬億美元。

3.1 當(dāng)前傳統(tǒng)支付行業(yè)格局

支付行業(yè)似乎并未因效率低下而受到影響，而是發(fā)展成為全球最大的行業(yè)之一，目前估計截至 2024 年，其收入將達到 2.83 萬億美元。它也是增長最快的行業(yè)之一，預(yù)計到 2029 年將達到 4.7 萬億美元，復(fù)合年增長率（CAGR）為 10.8% 。2022 年全球支付資金規(guī)模達到約 150 萬億美元，比 2021 年增長了 13% 。

從過去 9 年全球卡組織品牌（American Express、Discover、JCB、Mastercard、Visa 和銀聯(lián)）的購買交易數(shù)量的增長情況來看，情況也類似。自 2014 年以來，購買交易一直在穩(wěn)步增長，復(fù)合年增長率約為 15.1% 。

盡管支付行業(yè)是全球規(guī)模最大、增長最快的行業(yè)之一，但其大部分業(yè)務(wù)仍在沿用 50 年前的技術(shù)軌道。全球支付格局已演變成一種收租中介集團，充斥著眾多中間人，他們站在商家和消費者之間，從每筆交易中收取租金。

過去五年來，支付金融科技領(lǐng)域的創(chuàng)新為商家和消費者的體驗創(chuàng)造了奇跡。然而，這無法使他們免受傳統(tǒng)系統(tǒng)效率低下造成的高成本的影響，即使是最先進的金融科技解決方案仍然依賴于這些傳統(tǒng)支付體系。

廣義上講，現(xiàn)代支付行業(yè)中存在兩種類支付體系：開環(huán)支付體系和閉環(huán)支付體系。

3.2 開環(huán)支付體系（Open Loop Payments）

像 Visa 和 Mastercard 這樣的卡組織為全球開放式支付基礎(chǔ)設(shè)施提供支持。它們使來自世界各地的眾多收單銀行和發(fā)卡銀行能夠接入卡組織網(wǎng)絡(luò)，并通過卡組織網(wǎng)絡(luò)的清結(jié)算使資金從一家銀行流向另一家銀行。

卡組織網(wǎng)絡(luò)是一項無價的創(chuàng)新，它們使世界各地的銀行之間能夠快速通信。這是一個極其方便消費者的系統(tǒng)，允許使用一張 Visa/Mastercard 用于在世界各地支付商品和服務(wù)。因此，它們已成為當(dāng)今世界數(shù)字支付的主要手段。Visa 和 Mastercard 是當(dāng)今世界上最有價值的兩家上市公司，分別排名第 18 位和第 20 位。

在由 Visa 和 Mastercard 等卡組織網(wǎng)絡(luò)支持的典型開環(huán)支付體系中，商家和消費者之間最多有 6 個中間人。

1. POS 服務(wù)，是發(fā)起交易的物理或數(shù)字終端。它捕獲付款詳細信息并將其發(fā)送以進行處理。例如，Square 是最主要的 POS 服務(wù)提供商之一，它向商家收取每筆交易 2.6% 0.10 美元的費用。然后，這筆費用分攤給支付堆棧中剩余的 4 個收取租金的中介機構(gòu)（Apple Pay 和 Google Pay 等電子錢包目前不收取任何每筆交易費用）。

2. 支付聚合器（Payment Aggregators），整合來自多個商家的交易，簡化了接收付款的過程。它們?yōu)楦鞣N支付方式提供單一集成點。大多數(shù)支付聚合器（如 Stripe）還會篩選交易以檢測欺詐行為，以保護其商家客戶。

3. 收單機構(gòu)（Acquirers）是代表商家處理信用卡或借記卡付款的金融機構(gòu)。它確保交易獲得授權(quán)，并將資金從發(fā)卡機構(gòu)轉(zhuǎn)移到商家的賬戶。

4. 卡組織網(wǎng)絡(luò)（Card Networks）促進收單機構(gòu)和發(fā)卡機構(gòu)之間的交易信息傳輸。他們制定卡交易的規(guī)則和標準。

5. 發(fā)卡機構(gòu)（Card Issuers）是向持卡人提供信用卡或借記卡的銀行或金融機構(gòu)。它授權(quán)交易并從持卡人的賬戶中扣款。Visa 和 Mastercard 等信用卡網(wǎng)絡(luò)還會監(jiān)控交易以檢測欺詐行為，從而保護其銀行客戶。

6. 電子錢包（E-Wallets）是存儲支付信息并促進在線和店內(nèi)交易的數(shù)字錢包。它們?yōu)橛脩籼峁┝艘环N無需直接使用信用卡即可付款的便捷方式。

簡而言之，區(qū)塊鏈可以作為替代性的、全球性的、去中心化的支付網(wǎng)絡(luò)——一種新型的開放系統(tǒng)，不受當(dāng)前充斥著中間人的全球支付體系和緩慢而昂貴的傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)的束縛。

3.3 閉環(huán)支付體系（Close Loop Payments）

閉環(huán)支付是支付行業(yè)的一種日益增長的趨勢，由 PayPal 和星巴克等公司推廣。

在封閉的支付環(huán)路中，消費者只與 PayPal 應(yīng)用程序交互，因為各種商家都被 PayPal 收納，并能夠通過 PayPal 網(wǎng)絡(luò)接受付款。就星巴克而言，客戶只能在門店使用存儲在星巴克數(shù)字錢包中的資金。越來越多的商家開始效仿星巴克，實施自己的封閉支付環(huán)路。這樣做的主要目的是通過運行自己的忠誠度計劃來加深客戶黏性，并繞過現(xiàn)有開放式支付堆棧征收的高額手續(xù)費。

然而，目前存在的封閉支付環(huán)路是高度分散的系統(tǒng)，仍然與緩慢且昂貴的傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)緊密相連。要將資金轉(zhuǎn)入和轉(zhuǎn)出星巴克閉環(huán)，用戶仍然需要一個銀行賬戶。此外，許多商家專用的閉環(huán)系統(tǒng)（如星巴克）不允許客戶之間轉(zhuǎn)賬，而且在世界許多國家都無法無縫使用。區(qū)塊鏈技術(shù)為未來的支付金融科技提供了另一種選擇，使他們可以選擇完全避開傳統(tǒng)的、分散的銀行系統(tǒng)，最終降低商家和消費者的費用。

Binance Pay 就是這種支付金融科技的一個例子。它支持閉環(huán)支付系統(tǒng)內(nèi)的即時、低費用點對點轉(zhuǎn)賬和直接商家支付。作為一種閉環(huán)模型，像 Binance Pay 這樣的最新一代金融科技能夠為商家和消費者提供熟悉、精致和可定制的金融科技體驗，促進從傳統(tǒng)銀行軌道向區(qū)塊鏈軌道的過渡。

3.4 跨境支付的新選擇

當(dāng)涉及跨境交易和匯款時，成本會成倍增加。根據(jù)國際貨幣基金組織的定義，工人或移民匯款是指“移民將部分收入以現(xiàn)金或貨物的形式寄回國內(nèi)，以養(yǎng)家糊口”。這是跨境支付的一個特定領(lǐng)域，區(qū)塊鏈技術(shù)可以對其產(chǎn)生直接影響。

據(jù)估計，全球匯款資金從 2022 年的 8430 億美元增至 2023 年的 8570 億美元，增長了 1.6% 。預(yù)計 2024 年的增長率將達到 3% 。2023 年，以當(dāng)前美元計算，接收匯款流入的前五個中低收入國家分別是印度（1200 億美元）、墨西哥（660 億美元）、中國（500 億美元）、菲律賓（390 億美元）和巴基斯坦（270 億美元）。根據(jù)世界銀行截至 2024 年第一季度的數(shù)據(jù)，全球匯款 200 美元的平均成本仍為轉(zhuǎn)賬金額的 6.35% ，每年收取的費用總額為 540 億美元。

由于成本極高，跨境匯款是支付行業(yè)的一個關(guān)鍵領(lǐng)域，區(qū)塊鏈可以真正發(fā)揮巨大影響。

跨境匯款涉及通過位于不同國家的一系列銀行進行跨境匯款，整個過程可能需要幾天時間，因此速度緩慢且成本高昂。

1）當(dāng)匯款人在當(dāng)?shù)劂y行或匯款服務(wù)處發(fā)起匯款時，該過程就開始了，匯款人提供收款人的詳細信息和要匯出的金額。

2）由于匯款人和收款人的銀行可能沒有直接關(guān)系，因此中介銀行（稱為代理銀行）會促進交易。匯款人的銀行將資金發(fā)送給其代理銀行，代理銀行可能會將資金轉(zhuǎn)給其他代理銀行，每家代理銀行都會收取費用。在這個過程中，SWIFT 網(wǎng)絡(luò)通常用于發(fā)送此類付款指令。

3）如果涉及不同的貨幣，資金通常會在其中一家代理銀行兌換，匯率通常較低。

4）每家銀行都必須遵守反洗錢 (AML) 和了解客戶 (KYC) 法規(guī)，核實身份并確保交易的合法性。交易還會根據(jù)國際制裁名單進行篩選。

5）處理完畢并完成合規(guī)性檢查后，資金將轉(zhuǎn)入收款人的銀行，銀行將款項記入收款人的賬戶。發(fā)送者將收到交易完成的確認。

上述的傳統(tǒng)支付體系不僅成本高昂、效率低下，而且目前無法覆蓋全球相當(dāng)一部分人口。

如今，全球有多達 14 億成年人沒有銀行賬戶。出于這些原因，我們看到世界各地的用戶都轉(zhuǎn)向使用 Binance Pay 等區(qū)塊鏈解決方案作為更便宜、更快捷的跨境轉(zhuǎn)賬方式。自 2022 年以來，Binance Pay 的月活躍用戶和月交易筆數(shù)都增長了近 5 倍，全球用戶數(shù)約為 1350 萬，月交易筆數(shù)約為 196 萬筆。

區(qū)塊鏈和分布式賬本技術(shù)（DLT）有可能顛覆支付行業(yè)的許多現(xiàn)有參與者，因為它提供了一個統(tǒng)一、全球、透明的，只需一部智能手機和互聯(lián)網(wǎng)連接即可訪問的支付環(huán)境。這意味著商家和消費者之間將有更直接的溝通渠道，由分布式賬本推動，并消除了對代理銀行的需求。將未來的金融科技從傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)中解放出來可能是實現(xiàn)全球更便宜、更快捷支付的關(guān)鍵。摩根大通歐洲金融機構(gòu)集團銷售主管 Jason Clinton 表示：“最終，我們希望實現(xiàn)能夠隨時隨地以任何貨幣即時結(jié)算任何付款，而這可能需要使用區(qū)塊鏈技術(shù)。”

四、當(dāng)前基于區(qū)塊鏈支付的現(xiàn)狀

由于穩(wěn)定幣具有較高的現(xiàn)金等價性，它已成為區(qū)塊鏈支付的關(guān)鍵組成部分。2023 年，穩(wěn)定幣處理的交易額超過 10.8 萬億美元，排除機器或自動交易等活動，這一數(shù)字為 2.3 萬億美元。

將穩(wěn)定幣支付與傳統(tǒng)支付進行比較，我們可以看到，就季度交易量而言，它們一直在趕超傳統(tǒng)支付。

自 2023 年中期以來，穩(wěn)定幣的總供應(yīng)量也一直在增加，表明需求穩(wěn)步增長。主要穩(wěn)定幣的總市值超過 1600 億美元，其中 USDT 和 USDC 占據(jù)最大份額，市場占有率分別為 73% 和 21% 。

利用穩(wěn)定幣提供的低波動性，區(qū)塊鏈支付生態(tài)系統(tǒng)及其相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施自 2009 年以來取得了長足進步。

4.1 基于區(qū)塊鏈支付的基礎(chǔ)設(shè)施

結(jié)算層（Settlement Layer）

負責(zé)交易結(jié)算的區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施，例如比特幣、以太坊和 Solana 等都是 Layer 1 區(qū)塊鏈，以及 Optimism 和 Arbitrum 等多功能 Layer 2 解決方案，本質(zhì)上都是在銷售區(qū)塊空間。

這些平臺在速度、成本、可擴展性、安全性和分發(fā)等各個方面展開競爭。隨著時間的推移，支付用例可能會成為區(qū)塊空間的重要消費者。

我們可以將結(jié)算層想象成構(gòu)成當(dāng)前傳統(tǒng)支付體系的銀行網(wǎng)絡(luò)。消費者和商家不必將資金存儲在集中管理的銀行賬戶中，而是可以將資產(chǎn)存儲在鏈上外部擁有賬戶（EOA）或智能合約賬戶中。

值得注意的是，在現(xiàn)代支付堆棧中，授權(quán)和結(jié)算是分開處理的。Visa 和 Mastercard 的卡組織提供支付授權(quán)服務(wù)；發(fā)卡行和收單行負責(zé)處理實際的支付結(jié)算。對于區(qū)塊鏈來說，授權(quán)和結(jié)算理論上可以做到同步。消費者可以通過簽署交易授權(quán)將 100 USDT 的交易直接從其 EOA 發(fā)送到商家的 EOA，驗證者將在區(qū)塊鏈上不可變地處理和結(jié)算此交易。

然而值得注意的是，僅依靠區(qū)塊鏈進行 P2P 支付交易的結(jié)算和授權(quán)可能意味著繞過 Stripe 等支付聚合商和 Visa 等信用卡網(wǎng)絡(luò)所采用的清算、交易監(jiān)控和欺詐檢測服務(wù)系統(tǒng)。

在過去幾年中，Visa 本身一直是試點區(qū)塊鏈用于支付用例的領(lǐng)跑者，該公司設(shè)想的未來是“Visa 的網(wǎng)絡(luò)不僅涉及多種貨幣和銀行結(jié)算渠道，還涉及多種區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)、穩(wěn)定幣和 CBDC 或代幣化存款。”

資產(chǎn)發(fā)行者層（Asset Issuer）

資產(chǎn)發(fā)行者是負責(zé)創(chuàng)建、管理和贖回穩(wěn)定幣的組織——穩(wěn)定幣是一種加密資產(chǎn)，旨在保持相對于參考資產(chǎn)或一籃子資產(chǎn)（最常見的是美元）的穩(wěn)定價值。這些發(fā)行者通常采用與銀行類似的資產(chǎn)負債表驅(qū)動的業(yè)務(wù)模式。他們接受客戶存款，將這些資金投資于美國國債等收益更高的資產(chǎn)，并發(fā)行穩(wěn)定幣作為負債，從利差或凈息差中獲利。

資產(chǎn)發(fā)行者是加密支付堆棧中存在的一種新型“中介”，在傳統(tǒng)支付堆棧中沒有直接的等價物。也許最接近的等價物是發(fā)行用于進行交易的法定貨幣的政府。

與傳統(tǒng)支付中的中介不同，資產(chǎn)發(fā)行者不會從使用其穩(wěn)定幣的每筆交易中收取費用。一旦穩(wěn)定幣在鏈上發(fā)行，它就可以自我保管和轉(zhuǎn)移，而無需向資產(chǎn)發(fā)行人支付任何額外費用。

出入金貨幣承兌（On/Off Ramp Layer）

出入金貨幣承兌對于提高穩(wěn)定幣在金融交易中的可用性和采用至關(guān)重要。從根本上講，它們充當(dāng)連接區(qū)塊鏈上的穩(wěn)定幣與法定系統(tǒng)和銀行賬戶的技術(shù)橋梁。他們的商業(yè)模式通常是流量驅(qū)動的，只占通過其平臺的總美元交易量的一小部分。

目前，上/下坡道層通常是加密支付堆棧中最昂貴的部分。諸如 Moonpay 之類的服務(wù)提供商收取高達 1.5% 的費用以將資產(chǎn)從區(qū)塊鏈轉(zhuǎn)移到銀行賬戶。

從消費者銀行持有的法定貨幣流向鏈上穩(wěn)定幣，再流向商戶銀行持有的法定貨幣的交易，這里可能花費高達 3% 。就成本而言，這方面可能是區(qū)塊鏈支付廣泛采用的最大障礙，尤其是對于可能仍需要銀行賬戶中的法定貨幣進行日常交易的商家和消費者而言。為了解決這個問題，Binance Pay 等產(chǎn)品正在構(gòu)建自己的商家網(wǎng)絡(luò)，用戶可以在其中直接使用加密貨幣，從而無需用戶承擔(dān)成本。

接口/應(yīng)用層（Interface/Application Layer）

前端應(yīng)用程序是加密支付生態(tài)系統(tǒng)中面向客戶的軟件，為支持加密的交易提供用戶界面，并利用堆棧的其他組件來促進這些支付。他們的商業(yè)模式通常包括平臺費用和基于交易的費用，根據(jù)通過其接口處理的交易量賺取收入。

4.2 利用基于區(qū)塊鏈支付的優(yōu)勢

近乎即時結(jié)算

使用 Visa 或 Mastercard 卡進行交易時，消費者可以體驗到近乎即時付款授權(quán)的便利。然而，交易的實際結(jié)算，即資金從客戶的銀行賬戶（發(fā)卡銀行）轉(zhuǎn)移到商家的銀行賬戶（收單銀行），通常至少要一天后才會發(fā)生。雖然卡組織允許消費者在幾秒鐘內(nèi)進行數(shù)字支付，但商家通常要到第二天或更晚才能收到該筆購買的資金。當(dāng)資金需要跨境轉(zhuǎn)移時，結(jié)算時間會更長，因為這需要不同國家的銀行之間進行溝通。

從匯款交易時間來看，跨境銀行間通信系統(tǒng)的低效率顯而易見。有點違反直覺的是，大約 30% 的匯款需要一天以上的時間才能到達目的地；這一比例高于需要相同時間現(xiàn)金匯款的 20% 。

世界銀行將此歸因于兩個原因：

( 1) 匯款涵蓋傳統(tǒng)銀行服務(wù)，即銀行賬戶到銀行賬戶的服務(wù)，速度較慢。

( 2) 大多數(shù)非銀行匯款服務(wù)提供商可能會預(yù)先為交易提供資金，為使用現(xiàn)金的最終用戶提供快速服務(wù)。

舉例來說，在三種支付媒介（數(shù)字、現(xiàn)金和區(qū)塊鏈）中，區(qū)塊鏈在速度方面明顯領(lǐng)先， 100% 的交易在不到一小時內(nèi)即可完成。

2021 年，Visa 與 Crypto.com 進行了試點，利用 USDC 和以太坊區(qū)塊鏈處理 Crypto.com 在澳大利亞的實時卡計劃上進行的跨境交易付款。目前，Crypto.com 使用 USDC 來履行其在澳大利亞的 Visa 卡結(jié)算義務(wù)，并計劃將此功能擴展到其他市場。

在此試點之前，使用 Crypto.com Visa 卡進行的跨境購買結(jié)算涉及漫長的貨幣兌換過程和昂貴的國際電匯。

現(xiàn)在，Crypto.com 可以通過以太坊區(qū)塊鏈將 USDC 直接跨境發(fā)送到 Circle 管理的 Visa 財務(wù)賬戶，大大減少了與國際電匯相關(guān)的時間和復(fù)雜性。

在個人用戶層面，Binance Pay 等服務(wù)允許用戶即時跨境轉(zhuǎn)移加密貨幣。

成本降低

根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，跨境匯款的平均成本已從 2023 年第四季度的 6.39% 下降到 2024 年第一季度的 6.35% 。根據(jù)他們對世界各地區(qū)平均成本的細分，撒哈拉以南非洲是匯款成本最高的地區(qū)，平均成本為 7.73% 。

為了進行比較，通過像 Solana 這樣的高性能區(qū)塊鏈發(fā)送價值 200 美元的穩(wěn)定幣（或任何數(shù)量的穩(wěn)定幣，因為大多數(shù)區(qū)塊鏈都會收取固定的 Gas 費，與轉(zhuǎn)賬金額無關(guān)）的平均成本約為 0.00025 美元。像 Binance Pay 這樣的產(chǎn)品允許用戶以相對低得多的費用進行無邊界的點對點穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)賬，只要轉(zhuǎn)賬金額低于 140, 000 USDT。對于超過該金額的價值，將收取 1 美元的費用。

值得注意的是，目前，出入金貨幣兌換是涉及鏈上資產(chǎn)的任何交易中最昂貴的部分。幣安在 2023 年第四季度與之合作的 CryptoConvert 提供的服務(wù)允許南非消費者使用他們的數(shù)字資產(chǎn)購買商品。這消除了出入金貨幣兌換的需要，并且是將商家網(wǎng)絡(luò)納入加密原生封閉支付循環(huán)的開始。

透明且無需信任的網(wǎng)絡(luò)

在 SWIFT 等傳統(tǒng)支付體系被用于地緣政治目的的時代，區(qū)塊鏈技術(shù)提供了一種革命性的替代方案。憑借其固有的透明度，區(qū)塊鏈上的每筆交易都記錄在不可篡改的賬本上，所有網(wǎng)絡(luò)參與者都可以看到。這種開放性促進了信任和共識，阻止了欺詐和操縱。

去中心化是另一個關(guān)鍵優(yōu)勢。與中心化系統(tǒng)不同，區(qū)塊鏈將控制權(quán)分散到龐大的網(wǎng)絡(luò)中，從而降低了單點故障和濫用權(quán)力的風(fēng)險。沒有任何一個實體可以實施制裁或限制，從而確保全球支付系統(tǒng)中立且可訪問。區(qū)塊鏈的去中心化特性增強了其安全性，使其能夠抵御攻擊。入侵區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)需要巨大的計算能力，遠遠超過傳統(tǒng)系統(tǒng)。

此外，區(qū)塊鏈通過實現(xiàn)點對點支付、減少中介機構(gòu)和降低費用來簡化交易。曾經(jīng)需要幾天時間的跨境支付現(xiàn)在可以在幾分鐘內(nèi)完成，從而促進了實時全球貿(mào)易。區(qū)塊鏈為現(xiàn)有的分散銀行系統(tǒng)提供了一種可行的全球統(tǒng)一的替代系統(tǒng)，用于存儲和轉(zhuǎn)移數(shù)字價值。

五、目前基于區(qū)塊鏈支付的困境

可擴展性和性能

全球可使用的支付網(wǎng)絡(luò)必須能夠支持廉價、快速的交易，并且全天候運行。因為需要支付網(wǎng)絡(luò)能夠每秒處理數(shù)千筆交易，即使是瞬間的延遲也會對全球業(yè)務(wù)運營產(chǎn)生重大影響。例如，Visa 每秒可處理超過 65, 000 筆交易。

Solana 是迄今為止記錄的每秒用戶生成交易數(shù) (TPS) 最高的區(qū)塊鏈，其每日平均 TPS 最高略高于 1, 000 。據(jù)報道，Sui 緊隨其后，實際最高 TPS 超過 850 。BNB Chain 在這個指標上排名第三，為 378.3 TPS。

2023 年，Visa 每天處理約 7.2 億筆交易，這意味著 2023 年的日均 TPS 約為 8, 300 。

這仍然是 Solana 記錄的最大用戶生成 TPS 的近 8 倍。

除了 TPS 問題之外，Solana 還表現(xiàn)出了性能問題。自 2020 年主網(wǎng)啟動以來，Solana 經(jīng)歷了 7 次重大中斷，導(dǎo)致區(qū)塊生產(chǎn)陷入停頓，最近一次發(fā)生在 2024 年 2 月。這種嚴重的事故導(dǎo)致機構(gòu)對依賴區(qū)塊鏈進行關(guān)鍵業(yè)務(wù)運營（例如支付）持謹慎態(tài)度。

然而，盡管存在這些問題，Solana 仍然被眾多先鋒機構(gòu)采用。由于其“已證明的吞吐量水平很高”，Visa 將其描述為“可行的測試和試點支付用例”。

PayPal 還選擇 Solana 作為繼以太坊之后推出其 PYUSD 穩(wěn)定幣的第二條鏈。在撰寫本文時，盡管推出時間晚了近一年，但 Solana 上的 PYUSD 供應(yīng)量（3.77 億美元）已經(jīng)超過了以太坊上的供應(yīng)量（3.56 億美元）。

鏈上的復(fù)雜性

區(qū)塊鏈在很大程度上由于其去中心化的特性而具有一定的復(fù)雜性，這使得消費者和商家在采用它們時會比采用中心化系統(tǒng)更加不方便。對最終用戶的要求（例如私鑰管理、支付 Gas 費以及缺乏統(tǒng)一的前端）使得采用區(qū)塊鏈技術(shù)成為普通消費者和商家的一大難題。

與此同時，在過去 5 年中，Square 和 Stripe 等支付金融科技公司已經(jīng)將商家和消費者的支付體驗提升到了非常高的水平。總的來說，它通過抽象中間商、代理銀行和其他第三方的所有底層復(fù)雜性來實現(xiàn)這一點。因此，就傳統(tǒng)的全球支付堆棧而言，從消費者和商家的角度來看，我們現(xiàn)在擁有的是一個高度完善的系統(tǒng)，該系統(tǒng)以每筆交易高達 3% 的成本構(gòu)成傳統(tǒng)支付體系。

幸運的是，隨著速度更快、更便宜的區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施的興起，區(qū)塊鏈應(yīng)用的 UI/UX 也得到了許多改進。Binance Pay 為用戶提供了熟悉的中心化金融科技體驗，同時又不受傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)的束縛。這讓用戶可以自由地在全球范圍內(nèi)以低費用相互發(fā)送加密貨幣，同時還可以選擇輕松地將加密資產(chǎn)提取到自我托管中（如果他們選擇這樣做的話）。

監(jiān)管的不確定性

當(dāng)前加密貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)的監(jiān)管環(huán)境仍在不斷演變，給企業(yè)和消費者帶來了不確定性。不同國家的法規(guī)差異很大，使全球運營和跨境交易變得復(fù)雜。

瑞士和新加坡等國家正在制定明確的監(jiān)管框架，以提供指導(dǎo)并促進區(qū)塊鏈領(lǐng)域的創(chuàng)新。歐盟的加密資產(chǎn)市場（MiCA）法規(guī)是另一個旨在創(chuàng)建協(xié)調(diào)監(jiān)管環(huán)境的例子。區(qū)塊鏈行業(yè)也在開發(fā)合規(guī)解決方案，以幫助企業(yè)應(yīng)對監(jiān)管環(huán)境。為個人和企業(yè)提供必要的工具來監(jiān)控和確保遵守反洗錢（AML）和了解客戶（KYC）法規(guī)是采用的關(guān)鍵。

六、未來基于區(qū)塊鏈的支付

區(qū)塊鏈提供了統(tǒng)一的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，簡化了支付格局，超越了現(xiàn)代銀行系統(tǒng)的碎片化性質(zhì)。作為全球分散的賬本，傳統(tǒng)銀行依賴于維護和同步多個集中管理的銀行賬戶，區(qū)塊鏈消除了傳統(tǒng)銀行固有的低效率。因此，區(qū)塊鏈提供了一種新的媒介，有可能降低成本并提高全球支付速度。

正如本報告前面提到的，支付巨頭 Visa 正在嘗試使用區(qū)塊鏈作為其機構(gòu)客戶更便宜、更快捷的全球結(jié)算方式。如今，Visa 的客戶之一 Crypto.com 可以通過以太坊區(qū)塊鏈將 USDC 跨境直接發(fā)送到 Visa 財務(wù)管理的 Circle 賬戶。這減少了國際電匯的時間和復(fù)雜性，而國際電匯以前需要幾天才能處理。隨著公司對區(qū)塊鏈技術(shù)的熟悉程度越來越高，許多公司可能會選擇使用鏈上穩(wěn)定幣進行交易，而不是速度較慢、成本較高的法定銀行系統(tǒng)。

在較小的點對點規(guī)模上，區(qū)塊鏈可能會對全球支付行業(yè)，特別是跨境匯款領(lǐng)域產(chǎn)生更快、更顯著的影響。許多匯款接收者沒有銀行賬戶或銀行賬戶不足。區(qū)塊鏈技術(shù)提供了“跨越式”傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)的可能性，以便任何擁有互聯(lián)網(wǎng)連接和智能手機的人都可以快速開始從世界任何地方接收付款。

區(qū)塊鏈本質(zhì)上提供了一種新的、去中心化的媒介，通過這種媒介，支付可以在全球范圍內(nèi)更無縫地進行。隨著現(xiàn)代支付行業(yè)繼續(xù)試驗這項新技術(shù)并將其整合到全球支付系統(tǒng)的各部分中，我們應(yīng)該始終牢記的最終目標是為每個人創(chuàng)造一個更便宜、更快捷、更高效的自由貨幣世界。

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