關鍵指標（香港時間 8 月 26 日下午 4 點 -> 9 月 2 日下午 4 點）：
BTC/USD -9.8% ($ 63, 600 -> $ 57, 400) ，ETH/USD -12.2% ($ 2, 735 -> $ 2, 400)
BTC/USD 12 月（年底）ATM 波動率波動率 -1.4 v ( 62.2-> 60.8)， 12 月 25 d 風險逆轉波動率 0.2 v ( 2.1 -> 2.3)
現貨技術指標概覽
嘗試突破 $ 64-65 k 的區間阻力位未果，BTC 價格迅速回落，跌至短期支撐位 $ 57 k
如果跌破$ 57 k，可能會引發更大幅度的下跌，進而挑戰 $ 53-54 k 的價格區間支撐。我們認為在極短期內，風險回報可能會進一步下探低點，但如果出現強勁的反轉信號，則可能形成一個堅實的底部，從而為接下來的 FOMC 會議和美國大選期間的上漲勢頭奠定基礎。
市場大事件:
整體來看，本周市場相對平靜，市場參與者仍在消化月初的劇烈波動，在迎接美國大選和年底繁忙日程前，盡情享受最后的夏日時光。
加密貨幣價格缺乏上漲勢能，美元依然受益于其較高的收益率，而市場已經消化了美聯儲的降息預期。BTC/USD 在 $ 64-65 k 的阻力位遭遇阻力，回落至 $ 60 k 以下，可能會在接下來挑戰 $ 50-70 k 區間的下限。與此同時，ETH/USD 表現持續疲軟，未能突破 $ 2800 附近的賣盤壓力。
美國的賭盤賠率顯示特朗普和哈里斯勝率幾乎持平，這削弱了特朗普持續發表的看漲言論所帶來的樂觀情緒（盡管哈里斯陣營也有一些初步支持加密貨幣的言論）。
ATM 隱含波動率
本周隱含波動率表現疲軟，主要是由于市場參與者在現貨價格上漲時賣出看漲期權進行獲利。
實際波動率在快速回落至 $ 60 k 后整體表現平靜，這導致曲線前端的波動率顯著下降，盡管 9 月還有許多重要事件日程。然而在周一早上，幾乎所有前端隱含波動率的下跌被完全扭轉，現貨價格挑戰了區間的近期低點 $ 57 k。
市場對美國大選相關期權的需求持續存在，主要表現為將 9 月/10 月的看漲期權滾倉至 11 月/12 月。此外，市場也對 9 月 18-19 日的 FOMC 會議期權表現出一定興趣，買入了一些 9 月 13 日 vs 9 月 20 日的日歷價差期權。
偏斜/凸性：
經過上周的大幅修正后，本周偏斜走勢較為穩定；隱含波動率在現貨回調時有所下降，而由于現貨價格的下調，看漲期權的賣壓在周末有所減弱，減輕了對上方偏斜和蝶式期權的壓力。
蝶式期權 IV 在經歷上周低迷后整體回升；我們繼續認為，BTC 在挑戰或突破 $ 50-70 k 價格區間時，波動率會上升。
祝您本周交易順利！
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