Coinbase 剛剛發(fā)布了 2024 年第三季度的《加密貨幣展望》。這份報(bào)告內(nèi)容豐富，@DistilledCrypto 讀完了全部 60 頁，總結(jié)了以下你需要了解的 10 個(gè)主要要點(diǎn)。
1、MVRV 與市場趨勢(shì)
當(dāng) MVRV 高于其 365 天平均值時(shí)，表明市場處于強(qiáng)勁的上升趨勢(shì)中。
在 MVRV 有支撐的情況下出現(xiàn)的回調(diào)，通常是買入機(jī)會(huì)。
目前，MVRV 已經(jīng)從支撐位反彈，這表明上升趨勢(shì)依然存在。
2、比特幣從周期低點(diǎn)的投資回報(bào)率
比特幣已經(jīng)完成了四個(gè)市場周期，每個(gè)周期都有牛市和熊市階段。
在本輪周期中，自 2022 年 11 月的低點(diǎn)以來，比特幣上漲了約 400%。
這一周期類似于 2018 年至 2022 年的周期，當(dāng)時(shí)比特幣從低點(diǎn)上漲了 2000%。
3、較小的回調(diào)
比特幣牛市周期通常伴隨著指數(shù)級(jí)增長和大幅回調(diào)。
本輪周期有所不同，呈現(xiàn)出較小的回調(diào)：有八次回調(diào)在 5%-20% 之間，兩次在 20%-30% 之間，且沒有超過 30% 的回調(diào)。
4、加密貨幣相關(guān)性下降
在第二季度，加密資產(chǎn)的相關(guān)性下降：以太坊的相關(guān)性為 0.7，一些山寨幣低于 0.5。
這種脫鉤現(xiàn)象表明市場對(duì) Token 基本面的理解更加深入。
隨著監(jiān)管透明度的提高和機(jī)構(gòu)采納，預(yù)計(jì)相關(guān)性將進(jìn)一步下降。
5、波動(dòng)性認(rèn)知與現(xiàn)實(shí)
認(rèn)知：對(duì)許多投資者而言，數(shù)字資產(chǎn)的波動(dòng)性過大。
現(xiàn)實(shí)：加密貨幣市場的波動(dòng)性與一些市值龐大的主流科技股相當(dāng)。
6、現(xiàn)貨 ETF 的影響
現(xiàn)貨 ETF 為比特幣帶來了顯著的新需求，而新的比特幣供應(yīng)仍然僅限于礦工的獎(jiǎng)勵(lì)。
自現(xiàn)貨 ETF 開始交易以來，ETF 的需求大大超過了比特幣的發(fā)行量。
7、以太坊市場周期
以太坊已經(jīng)完成了兩個(gè)完整的市場周期。
本輪周期自 2022 年開始，自 2022 年 11 月以來，以太坊上漲了超過 240%。
這一周期類似于 2018 年至 2022 年期間，當(dāng)時(shí)以太坊從低點(diǎn)上漲了 6000%。
8、以太坊的總鎖定價(jià)值（TVL）
TVL 追蹤智能合約和去中心化應(yīng)用（dApps）中山寨幣和穩(wěn)定幣的價(jià)值。它反映了金融活動(dòng)和流動(dòng)性。
在第二季度，TVL 增長了 9%，表明以太坊區(qū)塊鏈上的活動(dòng)有所增加。
9、FTX 現(xiàn)金分配
FTX 將進(jìn)行現(xiàn)金分配，如果接收者將其重新投資，可能會(huì)導(dǎo)致大量加密貨幣流入。
關(guān)鍵日期：8 月 16 日（受托人投票）和 10 月 7 日（法院批準(zhǔn)的最后期限）。
10、穩(wěn)定幣
穩(wěn)定幣的市值為 1625 億美元，在兩周內(nèi)增加了 20 億美元，超過了 3AC 前的水平。
作為加密貨幣流動(dòng)性的體現(xiàn)，穩(wěn)定幣是長期價(jià)格預(yù)測的重要指標(biāo)。
隨著資本的流入，難以支持看跌的市場前景。
最后，感謝 @CoinbaseInsto 和 @glassnode 提供的見解！本文純屬教育內(nèi)容，不構(gòu)成投資建議。
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