隨著邁克爾·塞勒的MicroStrategy（納斯達克股票代碼：MSTR）即將于10月30日發布財報，交易員的情緒已急劇轉為悲觀，無論是在……方面還是在……方面。華爾街以及加密衍生品領域。
預測市場寶利市場***者認為該公司實現季度業績目標的概率僅為18%。這種懷疑態度反映出人們對該公司面臨的風險日益增長的擔憂。比特幣隨著加密貨幣市場波動性減弱，(BTC)價格上漲。
Polymarket 圖表顯示，交易員認為 MicroStrategy (MSTR) 僅有 18% 的概率會超出其季度盈利預期。
“我終于弄明白了$MSTR是什么意思——‘BTC收益率’。”寫道自稱投資者的 @beaniemaxi 以發現早期科技和加密貨幣投資項目而聞名。
“年初至今26%的漲幅，正好等于比特幣價格年初至今的漲幅（ 18%）與其股票價格的跌幅（-8%）之差。這終于說得通了！”
換句話說，他指出 MicroStrategy 所謂的“BTC 收益率”根本不是收益，而是一種巧妙的方式，將其相對于比特幣的劣勢包裝成一個積極的數字。
市場疲勞感開始出現
據報道，MicroStrategy的股價在過去六個月里暴跌了約30%。雅虎財經截至發稿時，MSTR股票交易價格約為265美元，遠低于7月份接近400美元的高點。
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財報發布前數小時，交易員對MicroStrategy的態度急轉直下
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作者：阿南德·辛哈雅虎財經圖表顯示，MicroStrategy (MSTR) 六個月價格下跌，跌幅近 30%，至 265.76 美元。
10x Research 的分析師認為，這種疲軟源于比特幣波動性的減弱以及公司凈資產價值溢價的“正常化”。
“幾個月來，市場一直認為MicroStrategy已經完了——一個失敗的比特幣替代品，既沒有催化劑，也沒有現成的策略，”10x Research說道。寫道關于 X：“我們在 2025 年 5 月轉為看跌，預計股價將從約 400 美元跌至 330 美元，甚至可能跌至 300 美元。”
盡管存在這種悲觀情緒，但賣方共識仍然出人意料地樂觀，14 位分析師中有 9 位仍然預測股價有近 100% 的上漲空間，平均目標價接近 552 美元，據 10x Research 的數據顯示。
上個季度出乎意料，但接下來會怎樣呢？
MicroStrategy（納斯達克股票代碼：MSTR）發布公司季度盈利驚人，每股收益達 32.52 美元，比預期虧損 0.09 美元大幅改善 35,447.83%。這比去年同期每股虧損 0.76 美元改善了 4,378.95%。
該公司還公布了1.1449億美元的銷售額，略高于預期的1.1296億美元，超出預期1.35%。營收較去年同期的1.1144億美元增長了2.73%。
分析師警告稱，預測 MSTR 的業績仍然像拋硬幣一樣，與比特幣的價格波動有關，而不是與其軟件業務有關。
與此同時，CEO邁克爾·塞勒并未退縮。塞勒繼續加倍看好比特幣，最近重申了其年底前比特幣價格達到15萬美元的目標。
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