根據(jù)最新的鏈上數(shù)據(jù)，去中心化永續(xù)合約交易所（Perp DEX）市場格局已經(jīng)相對明朗。從 24 小時交易量來看，Aster 以 121.2 億美元高居榜首，Lighter 以 86.16 億美元位列第二，Hyperliquid 以 59.58 億美元排名第三，edgeX 和 ApeX Protocol 分別以 50.6 億美元和 21.22 億美元占據(jù)第四和第五位。
這五家平臺的交易量總和超過 338 億美元，在整個 Perp DEX 賽道中占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。
對于想要深入了解 Perp DEX 賽道的投資者和交易者而言，關(guān)注這五大平臺的動態(tài)基本就能把握整個賽道的走向，因此本文律動 BlockBeats 詳細(xì)梳理了這 5 個平臺近期的重要進(jìn)展、產(chǎn)品更新和社區(qū)活動，幫助讀者全面了解當(dāng)前去中心化衍生品交易市場的最新動態(tài)。
Lighter
1、疑似知情人士透露 Lighter 融資額為$1.5B。
近期，一位曾準(zhǔn)確預(yù)測 Coinbase 收購 Echo 以及 Kalshi 獲得 120 億美元估值的知情人士，以同樣的謎語形式暗示 Lighter 的融資額達(dá)到 15 億美元。這一消息在社區(qū)引發(fā)廣泛關(guān)注，盡管官方尚未正式確認(rèn)，但該人士此前的準(zhǔn)確預(yù)測為這一傳聞增添了傳播度。
從市場表現(xiàn)來看，Polymarket 上的預(yù)測數(shù)據(jù)顯示出投資者對 Lighter 的高度看好：88% 的概率認(rèn)為其上線首日 FDV 將超過 20 億美元,55% 的概率認(rèn)為將超過 40 億美元。與此同時，場外 OTC 市場的價格穩(wěn)定維持在 80 美元左右。
2、 Lighter CEO 暗示 Lighter 空投節(jié)點在大節(jié)日
Lighter CEO 在推特上的最新暗示讓社區(qū)對空投時間有了更明確的預(yù)期。他明確表示第二季積分計劃將在年底前結(jié)束，但不是 12 月 31 日，并發(fā)推稱"今年的假期將會很精彩"（the holidays will be lit this year）。
綜合這些信息，社區(qū)普遍推測空投最有可能在西方最重要的節(jié)日——圣誕節(jié)期間進(jìn)行。
Polymarket 的數(shù)據(jù)進(jìn)一步印證了這一預(yù)期，顯示 Lighter 在 12 月 31 日前完成空投的概率高達(dá) 90%。這意味著參與者可能在年底前就能收到期待已久的代幣獎勵。
3、Lighter 第二賽季規(guī)則調(diào)整
本月 Lighter 公布的第二賽季積分發(fā)放細(xì)則相比第一季有所調(diào)整。每周五將發(fā)放 20 萬積分，覆蓋每周三至下周二的交易活動。分配機制更加多元化，綜合考慮交易量、持倉量、金庫額度、清算和杠桿倍數(shù)、盈虧額以及交易品類等多個維度。
值得注意的是，積分與交易指標(biāo)并非簡單的線性關(guān)系。例如，兩倍的交易量可能產(chǎn)生三倍或 1.5 倍的積分，這種非線性設(shè)計旨在鼓勵更多樣化的交易行為。平臺采用了全自動和半自動相結(jié)合的女巫檢測系統(tǒng)，每位用戶最多可擁有 10 個賬戶而不受懲罰，超出部分將面臨處罰。
具體內(nèi)容可見官方文檔。
4、代幣經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)品路線圖
兩周前，Lighter 創(chuàng)始人做了一次俄語 AMA，透露了一些關(guān)鍵信息：
Lighter 計劃將 25-30% 的代幣用于第一季和第二季的積分空投，社區(qū)總分配比例達(dá)到 50%，剩余部分將用于未來空投、合作伙伴計劃和資助項目。
產(chǎn)品方面，現(xiàn)貨交易功能預(yù)計在 10 月底或 11 月初推出，首批上線的將是 ETH、BTC 等核心資產(chǎn)，隨后會增加精選的模因幣和合作伙伴項目。
未來 6-12 個月的路線圖：年底前實現(xiàn)跨保證金功能，允許使用現(xiàn)貨作為永續(xù)合約抵押品；明年初推出 EVM"側(cè)車"智能合約擴展；RWA 衍生品（貴金屬和加密相關(guān)股票）計劃年底上線；期權(quán)和暗池功能分別定于明年和明年底推出。
5、套利機會
社區(qū)用戶Your Quant Guy分享了關(guān)于 Lighter 的一個套利 Alpha策略，收益的年化約為 51.5%。
6、數(shù)據(jù)表現(xiàn)
據(jù)社區(qū)制作的儀表盤網(wǎng)站和ighterlytics數(shù)據(jù)顯示了 lighter 的數(shù)據(jù)增長，lighter 目前的 TVL 為 1.15B，過去三個月增長率為 481%。
24 小時收入達(dá)到 59.8 萬美元，顯示平臺交易活躍度極高。做市商占據(jù)主導(dǎo)地位，Premium Maker 市場份額達(dá) 81.9%。Premium Taker 市場份額為 11.6%。
lighter 的前十名交易者主要集中交易 ETH 和 HYPE 兩個品種。排行榜第一名的交易者以 ETH 空頭為主要倉位，總倉位價值 2,552 萬美元，已實現(xiàn)盈利 321 萬美元，共執(zhí)行 83 筆交易，持有 20 個倉位。
Aster
1、第三階段空投計劃
10 月 6 日，Aster 無縫過渡至第三階段獎勵計劃"Aster Dawn"，為期 5 周直至 11 月 9 日。該計劃引入了創(chuàng)新的多維度 Rh 積分評分系統(tǒng)，綜合考量交易量、持倉時長、ASTER 生態(tài)資產(chǎn)（如 asBNB、USDF）、已實現(xiàn)盈虧以及團(tuán)隊推薦貢獻(xiàn)等因素。
Dawn 計劃的亮點包括：4% 的 ASTER 總供應(yīng)量專門用于第三階段空投；首次將現(xiàn)貨交易納入積分體系，不再局限于永續(xù)合約；特定交易對（如 AT、AT、 AT、ON 等）享受 1.2 倍積分加成；團(tuán)隊推薦標(biāo)準(zhǔn)費率為 10%，大戶可申請更高等級。評分每周重新計算以保證公平性，但具體公式保密以防止刷量行為。
第二階段獎勵已于 10 月 10 日開啟查詢，10 月 14 日開始提取，且無任何鎖倉期限制
2、啟動回購
10 月開始，Aster 正式啟動了第三階段（S3）的代幣回購計劃，回購?fù)瓿珊?，回購的代幣將轉(zhuǎn)移到與 S2 回購相同的地址，隨后將開啟 S3 空投分發(fā)。
基于平臺每日 1500 萬美元手續(xù)費的估算，市場預(yù)期總回購金額將超過 2 億美元。多位社區(qū)成員和分析師認(rèn)為，如果這一回購計劃持續(xù)執(zhí)行，可能推動 ASTER 價格達(dá)到 10 美元的目標(biāo)位。
關(guān)于回購的分析，KOL憨厚的麥總的推文有一些額外的看法和詳細(xì)內(nèi)容：Aster 當(dāng)前估值存在明顯折價；所有 KOL 輪的籌碼要么已經(jīng)以現(xiàn)價 OTC 回購，要么已經(jīng)全部解鎖，籌碼高度集中；幣安內(nèi)部對 Aster 的資金支持敞口沒有上限。這些因素共同構(gòu)成了看漲的基礎(chǔ)邏輯。
3、移動端與 AI 交易賽事
Aster App 正式登陸 iOS App Store 和 Google Play 商店，用戶現(xiàn)在可以隨時隨地進(jìn)行交易，這標(biāo)志著平臺在用戶體驗上的重要里程碑。
更引人注目的是"Aster Vibe 交易競技場"的啟動。這項賽事面向全球頂尖的 AI 交易員和開發(fā)者，總獎金池為 5 萬美元 ASTER 代幣。參賽者需要打造能通過 Aster API 進(jìn)行實盤交易的自動化 AI 系統(tǒng)"Vibe Trader"，獲勝團(tuán)隊還將有機會與 Aster 建立長期合作關(guān)系。
比賽時間線為：10 月 21 日至 11 月 3 日接受提交，最終獲勝者將不晚于 11 月 21 日公布。評審流程包括 Aster 初步篩選、社區(qū)投票以及核心團(tuán)隊的最終決定。
另外受到nof1（@the_nof1）啟發(fā)，項目 MoneySharks 在 Aster 上開啟了類似的六個大型語言模型的永續(xù)合約交易比賽，每個初始資金為 1 BNB（約 1100 美元）。目前來看六個大型語言模型都處于虧損狀態(tài)，第一名與 nof1 的測試結(jié)果一樣是 deepseek。
Hyperliquid
1、Season 3 蓄勢待發(fā)
知名社區(qū)成員 Raccoon Chan 小浣熊（@RaccoonHKG）通過線索推測出了「Season Three November」，也就是 Hyperliquid 第三季度空投計劃將在 11 月推出。這一消息讓持續(xù)參與交易的用戶充滿期待。
2、HIP-3 升級成果顯著
10 月 13 日激活的 HIP-3 升級為生態(tài)帶來了顯著變化。其中最亮眼的成功案例是 trade.xyz 及其推出的 XYZ100——追蹤美國前 100 大非金融公司的代幣化納斯達(dá)克 100 期貨。該產(chǎn)品首日交易量就突破 3500 萬美元，展現(xiàn)出強勁的市場需求。
另據(jù)Hyperliquid News： trade.xyz 創(chuàng)下了單日交易量歷史新高，達(dá)到 7757 萬美元。24 小時內(nèi)產(chǎn)生收入 37,789 美元，累計總收入已超過 21.7 萬美元。按照當(dāng)前增長趨勢，有分析認(rèn)為到圣誕節(jié)時，trade.xyz 的交易量將超越老牌平臺 dYdX。
值得一提的是，目前 trade.xyz 還全面開放，僅預(yù)約排隊靠前的用戶可以使用。
3、Robinhood 效應(yīng)
10 月 23 日 Robinhood 上線 HYPE 后，代幣單日漲幅達(dá)到 25%。更重要的是持續(xù)的買盤支撐：另據(jù)arthur.hl（@ArthuronH），Robinhood 目前每天購買約 370 萬美元的 HYPE，而幾天前這一數(shù)字僅為 240 萬美元。凈購買率甚至超過了 SOL，顯示出傳統(tǒng)金融平臺對 HYPE 的強勁需求。
4、HyperEVM 原生協(xié)議
Hyperliquid Daily（@HYPERDailyTK）對 HyperEVM 原生協(xié)議整理匯總，從 DeFi 協(xié)議到創(chuàng)新應(yīng)用，HyperEVM 正在成為開發(fā)者的重要選擇。
edgeX
1、edgeX24 小時收入表現(xiàn)超過 Hyperliquid
根據(jù) Artemis 的"Top Chains by Fees"數(shù)據(jù)，edgeX 以 230 萬美元的 24 小時手續(xù)費收入超越 Hyperliquid，成為新的鏈上手續(xù)費之王，凸顯了平臺的高交易活躍度和用戶粘性。
在橋接資金流動方面，edgeX 在過去 24 小時的凈流入量排名中僅次于以太坊位居第二，顯示出強勁的資金吸引力。
2、TGE 信號進(jìn)一步明確
edgeX 官方推特發(fā)起了一項引發(fā)廣泛關(guān)注的投票："為主網(wǎng)準(zhǔn)備特別的東西。如果我們的吉祥物是 Maru（海豹），代幣符號應(yīng)該是什么？"這條推文在 24 小時內(nèi)獲得超過 11.1 萬次瀏覽和 141 條回復(fù)，被多家媒體解讀為 TGE 即將到來的明確信號。
edgeX 管理員在 Telegram 群組中進(jìn)一步確認(rèn)，TGE 相關(guān)事宜正按計劃推進(jìn)。從本周開始，團(tuán)隊將逐步公布相關(guān)信息，不久將舉行社區(qū)電話會議和問答環(huán)節(jié)，讓用戶充分了解代幣經(jīng)濟(jì)模型和分配方案。
ApeX
1、開啟 Ape Season 1 積分空投
ApeX 于 10 月 6 日正式啟動 Season 1 核心積分計劃，這是一個為期近三個月的大規(guī)模用戶激勵活動。該計劃從 9 月 29 日開啟預(yù)熱，將持續(xù)至 12 月 28 日，共計 12 個 epoch 周期。
Season 1 設(shè)置了 6900 萬 APE 積分的獎勵池，每周分發(fā) 575 萬積分。分發(fā)時間固定在每周三 UTC 時間早上 8 點，基于前一周的用戶活動數(shù)據(jù)計算。
積分獲取渠道包括：交易量（60%）；推薦體系（20%）；TVL 金庫（10%；清算操作（5%）；持倉利息（5%）；
另外如果加入了 ApeX 的車隊團(tuán)隊，也有相應(yīng)加成根據(jù)團(tuán)隊周交易量，用戶可獲得 1.05 倍至 1.5 倍不等的積分倍數(shù)：5 億美元交易量獲得 1.05 倍，10 億美元 1.10 倍，30 億美元 1.15 倍，50 億美元 1.20 倍，80 億美元 1.30 倍，而達(dá)到 100 億美元以上的頂級團(tuán)隊將享受 1.5 倍的最高倍數(shù)。
另外還有多項特殊加成：通過 Mantle 網(wǎng)絡(luò)存款可獲得額外倍數(shù)；質(zhì)押 APEX 代幣 3-24 個月可獲得不同檔位的加成；預(yù)熱期參與者享有早期采用者的復(fù)合系數(shù)獎勵；在 Hyperliquid、Aster、EdgeX 等平臺有歷史交易活動的用戶，還能獲得"DEX 先鋒加成"。
2、Kaito AI 合作：10 萬美元創(chuàng)作者扶持計劃
ApeX 與 Kaito AI 聯(lián)合推出了一項為期兩個多月的創(chuàng)作者激勵計劃，總獎金池高達(dá) 10 萬美元 USDT。該計劃從 10 月 27 日持續(xù)至 2026 年 1 月 4 日，分為 5 個兩周周期，每個周期獎勵前 100 名優(yōu)質(zhì)創(chuàng)作者，單周期獎金 2 萬美元。
創(chuàng)作者的排名基于三個維度的綜合評分：
內(nèi)容質(zhì)量占比最高（50%），涵蓋市場分析、ApeX 平臺教程、交易策略分享、DeFi 行業(yè)討論以及 meme 文化內(nèi)容。這意味著無論是深度研究型內(nèi)容還是輕松有趣的創(chuàng)意作品，都有機會獲得獎勵。
社交互動占 30%，主要考量推特平臺的點贊、評論和轉(zhuǎn)發(fā)數(shù)據(jù)。這鼓勵創(chuàng)作者不僅要產(chǎn)出優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，還要積極與社區(qū)互動，擴大影響力。
生態(tài)價值貢獻(xiàn)占 20%，評估創(chuàng)作者對 ApeX 生態(tài)系統(tǒng)的實際推動作用，如吸引新用戶、促進(jìn)功能使用等。
特別值得關(guān)注的是，創(chuàng)作者如果同時也是活躍交易者，可以獲得額外加成。周交易量達(dá)到 50 萬美元可獲得 1.25 倍積分倍數(shù)，200 萬美元以上則享受 2 倍倍數(shù)。此外，高活躍創(chuàng)作者還能獲得最高 30% 的交易費用折扣。
3、AI 交易比賽
10 月 20 日啟動的 AI 交易競技場為算法交易愛好者提供了展示實力的舞臺。競賽設(shè)置了 2.5 萬 USDT 的獎金池，支持通過 API/SDK 接入的 AI 交易機器人參賽。
平臺為每個參賽金庫提供 5000 美元的初始資金，并開放了最高 100 倍杠桿。
4、ApeX 交易者俱樂部
針對平臺資深用戶，ApeX 推出了交易者俱樂部計劃。該計劃從 10 月 17 日持續(xù)至 11 月 13 日，為期 4 周，每周發(fā)放 2000 美元 USDT 獎勵，總計 8000 美元。
加入門檻是必須通過 6 個月交易量驗證，確保成員都是真正的活躍交易者。俱樂部采用專屬 Telegram 社群形式，為高凈值交易者提供深度交流和信息共享的平臺，形成精英交易者的緊密社區(qū)。
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