作者：hitesh.eth
編譯：深潮TechFlow
當我在2017年初真正理解比特幣的潛力時，那種感覺就像在數(shù)字時代發(fā)現(xiàn)了火。這不僅僅是另一種資產(chǎn)——它是一種范式的轉(zhuǎn)變，一項能夠重新定義貨幣本質(zhì)的技術(shù)。
一個去中心化的系統(tǒng)，不受政府和央行的左右，為選擇參與的人提供財務(wù)主權(quán)。這不僅僅是一項投資；它是一場革命。而我希望周圍的每個人都能看到我所看到的。
我準備了一條很長的信息，發(fā)給了100個WhatsApp聯(lián)系人，建議每個人購買比特幣，并分享了一項咨詢服務(wù)，可能幫助他們增加比特幣持有量。當時，我在另類投資方面取得了一些早期成功，所以我認為至少在幾個月內(nèi)讓每個人的比特幣持有量翻倍應該不難。然而，我對市場的理解還處于初級階段，我并沒有完全意識到敘事和情緒如何影響一個仍然非常年輕的市場中的價格走勢。
我基于當時有限的數(shù)據(jù)對市場形成了認知。2015年至2017年間推出的大多數(shù)山寨幣（altcoin）并沒有太長的交易歷史。它們的價格圖表看起來像是永無止境的上漲趨勢，偶爾出現(xiàn)的小幅回調(diào)似乎只是下一次上漲前的短暫停頓。
這種模式令人陶醉——買入、持有、等待，看著你的投資組合增長。加密貨幣市場似乎“注定”會一直上漲的想法在我腦海中扎下了根。當時，波動性并沒有讓我害怕；我認為這只是過程的一部分。
理論上，我相信可以輕松度過那些回調(diào)期，但2017年第二季度的第一次重大回調(diào)打破了這種幻想。市場不僅僅是回調(diào)——它崩潰了。第一季度的大多數(shù)主流幣跌至新低，跌幅達到70%-80%。腳下的地板似乎消失了。
看著你的投資組合日復一日地縮水，興奮變成了恐慌，樂觀變成了懷疑。然而，我堅持了下來，相信這只是下一次不可避免的上漲前的一個階段。但最終，我不僅沒能讓比特幣持有量翻倍，反而減少了70%-80%，回到了起點。
不確定性開始堆積。比特幣從1萬美元飆升到2萬美元，而山寨幣卻難以復蘇。圍繞比特幣的情緒極為混亂——一天它被譽為貨幣的未來，第二天關(guān)于它“死亡”的消息就充斥媒體。中國的禁令、監(jiān)管打壓、黑客攻擊——每一條負面新聞都在市場中掀起震蕩。我最初的信念開始動搖。我們真的站在金融革命的邊緣，還是這只是一場注定要破滅的投機泡沫？
然后是2018年1月，這個月徹底改變了我對市場的看法。山寨幣不僅僅是復蘇——它們直接爆炸了。TRX在幾周內(nèi)實現(xiàn)了100倍漲幅。無數(shù)已經(jīng)被認為毫無希望的項目強勢回歸，有些漲了10倍，甚至更多。這是一場純粹的狂歡。每個人都覺得自己是天才。
過去幾個月的焦慮在一根綠色蠟燭中煙消云散。就這樣，我的腦海中建立了一種新的認知——或許這就是市場的行為方式。即使經(jīng)歷了毀滅性的回調(diào)，它總會以更強的姿態(tài)回歸。
正是這種信念創(chuàng)造了一層自欺的假象。我們都說服自己，這就是新的常態(tài)。每一次下跌只不過是下一次瘋狂上漲的鋪墊。我們等待著那個綠油油的月份回歸，相信耐心終會得到回報。但它從未到來。市場持續(xù)流血，而曾經(jīng)令人興奮的游戲變成了一場緩慢而痛苦的覺醒：我們被自己的期望困住了。周期已經(jīng)對我們施展了它的詭計。
每個周期都會帶來極度狂喜的時刻，而在上一個周期中，我們在NFT領(lǐng)域看到了同樣的現(xiàn)象。某些NFT系列在三個獨立的一個月周期內(nèi)迅速實現(xiàn)了100倍的漲幅。這感覺就像2018年重演。炒作、相信這只是開始、害怕錯過（FOMO）——這一切都以相同的方式上演。因為在經(jīng)歷兩次回調(diào)后周期仍在繼續(xù)，我們以為“或許這就是市場的運行規(guī)律”，于是繼續(xù)堅持持有（HODLing）。結(jié)果，再一次，我們失去了所有。我在NFT上虧得很慘，就像以前一樣。
人們常說，從過去的錯誤中學習會讓你變得更聰明，但市場總有辦法讓你遺忘。你的大腦會欺騙你，讓你相信這次會不同?！拔椰F(xiàn)在懂得規(guī)則了。我不會再犯同樣的錯誤?！钡垓_總在那里。那種你掌控局面、破解了市場密碼的錯覺，讓你在游戲中停留的時間比應該的更長。
而最終，市場總是贏家。隨著時間的推移，你或許會學會減少損失，但你仍然會輸。
我們又一次看到了這一幕。這次輪到代理商登場。公開發(fā)行迅速實現(xiàn)了100倍漲幅，ICO突然卷土重來。一切又在上演，只是換了個包裝。我們再次相信，這個周期可能會再延續(xù)幾周或幾個月。
就在這時，我們重復了同樣的錯誤，明知道自己在做什么，卻無法停止。你幾乎無法控制自己的情緒。
也許此刻，你正情緒化地思考——一切都結(jié)束了，現(xiàn)在只有少數(shù)幣種會繼續(xù)上漲。但市場總是與預期相反，它會再次打出同樣的牌。你可能會被迫選擇繼續(xù)留在市場或徹底退出，而這可能是大多數(shù)散戶投資者唯一的結(jié)局。
在這場游戲中唯一能幫助你獲勝的方法，就是在留在市場時最大化你的收益，而在退出市場時盡量減少錯失的收益。而這說起來容易，做起來卻難。
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